在中國努力發(fā)展新能源、減少化石能源依賴的漫長征程中，核電顯然將扮演一個舉足輕重的角色。

未來10年中國核電裝機(jī)至少增7倍

    據(jù)《上海證券報》報道，一位參與能源“十二五”規(guī)劃(草案)前期討論的發(fā)改委能源所高層稱，為了兌現(xiàn)哥本哈根大會前的承諾,中國非化石能源占比到2020年要達(dá)到15%。而要實現(xiàn)這一目標(biāo)，核電規(guī)模至少達(dá)到7500萬千瓦以上。而目前國內(nèi)的核電裝機(jī)只有900萬千瓦,未來有高達(dá)7到8倍的增長空間。

    “由于中國對節(jié)能減排的迫切需求,核電利用時數(shù)高、電源穩(wěn)定的優(yōu)勢將成為短期清潔能源的重要選擇。另一方面,兩大核電工業(yè)集團(tuán)逐步加快海外鈾礦資源收購,逐步保障了巨大裝機(jī)容量所需的鈾燃料供給,這也為核電大發(fā)展奠定的原料基礎(chǔ)。”國金證券資深分析師張帥說,“在中國電力能源結(jié)構(gòu)面臨結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的大背景下,核電作為一種發(fā)電效率高,無碳排的清潔能源,戰(zhàn)略地位將進(jìn)一步得到加強(qiáng)。”

    值得注意的是,對于大力發(fā)展核電,中央高層可謂旗幟鮮明。

    8月22日上午,中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理李克強(qiáng)到江蘇田灣核電站視察時強(qiáng)調(diào),核電是我國大力發(fā)展的新能源,安全是核電的生命線,要始終把確保核安全放在第一位。而今年4月,海南昌江核電項目一期工程正式開工,李克強(qiáng)特為該工程開工作出重要批示。

    2009年初,李克強(qiáng)副總理在出席浙江三門核電一期工程開工儀式時強(qiáng)調(diào),要貫徹落實黨中央、國務(wù)院的戰(zhàn)略部署,積極推進(jìn)核電建設(shè),大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)。同年12月,山東海陽核電一期工程舉行隆重開工儀式。李克強(qiáng)為該工程開工發(fā)去賀信。

    2008年11月,李克強(qiáng)副總理出席了福建福清核電工程開工儀式并宣布開工。在座談會上他說,核電是清潔高效、安全可靠的新能源。推進(jìn)核電建設(shè)是我國能源發(fā)展的重要方向,對于調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、保障能源安全、增強(qiáng)發(fā)展后勁具有重要作用。

機(jī)構(gòu)增持三核電股

    在核電良好預(yù)期之下，一向嗅覺敏銳的機(jī)構(gòu)投資者則已預(yù)先“埋伏”在與核電產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的上市公司中，以期分享核電市場快速發(fā)展的成果。

東方電氣：機(jī)構(gòu)一致看好核電業(yè)務(wù)

    國內(nèi)發(fā)電設(shè)備龍頭東方電氣2010年半年報昨日出爐，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入為169.11億元，創(chuàng)造凈利潤10.02億元，較上年同期增長50.16%。從營收構(gòu)成來看，火電業(yè)務(wù)仍是公司整體營收的“主力軍”，所貢獻(xiàn)營收(103.02億)占整體比重逾六成。而與此同時，核電業(yè)務(wù)對公司營收帶來的積極影響也日漸體現(xiàn)。

    記者發(fā)現(xiàn)，東方電氣營業(yè)收入同比增長8.93%，主要是火電及核電產(chǎn)品銷售收入同比增加所致，其中火電同比增長3.07億元，而核電則較上年同期增長9.22億元達(dá)到14.61億元，增幅高達(dá)171%。不僅如此，由于核電及風(fēng)電的毛利率較上年同期增長較快，且核電銷售收入大幅增加，在此拉動下，東方電氣上半年綜合營業(yè)利潤率也增加了2.56個百分點。另據(jù)公司介紹，在上半年所新增的212.5億訂單中，核電占其中的16.3%。

    在此背景下，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者在二季度對東方電氣則大多采取了增倉或持股不動的操作策略。半年報顯示，除大股東以及香港中央結(jié)算外，公司其余八家流通股東依舊全部被機(jī)構(gòu)所占據(jù)。與一季度相比，交銀施羅德增持態(tài)勢最為積極，截至6月末旗下共有三只基金入駐，其中兩只有明顯增倉行為;而農(nóng)銀匯理中小盤基金也以400萬股的持股份額于二季度新近“殺入”;此外，第三大流通股東華夏優(yōu)勢增長基金持股亦未有減少。由于機(jī)構(gòu)增倉明顯，東方電氣前十大流通股東“門檻”也由一季度的370萬股提升至400萬股。

中國一重：核能業(yè)務(wù)大增17倍

    與東方電氣類似，中國一重的核電業(yè)務(wù)同樣被外界看成是未來發(fā)展的亮點。盡管該公司今年上半年營業(yè)收入同比下滑27%，但其核能設(shè)備業(yè)務(wù)收入?yún)s逆勢同比大增17倍，達(dá)到3.18億元。

    據(jù)了解，中國一重乃國內(nèi)制造核壓力容器時間最早、數(shù)量最多，也是目前在手訂單最多的企業(yè)，公司占有國內(nèi)核反應(yīng)堆壓力容器約80%市場份額。核鍛件市場方面，公司占有率約在80%-90%，鍛造了世界首支直徑5.75 米的百萬千瓦核電蒸發(fā)器錐形筒體，并在國內(nèi)率先承擔(dān)了世界首個第三代核電站AP1000 核島全套鍛件的制造任務(wù)。

    盡管中國一重今年2月方上市，但從其一季報和半年報所披露的股東情況來看，基金、券商等機(jī)構(gòu)投資者在公司上市后曾大舉建倉，不僅如此，當(dāng)初通過網(wǎng)下配售而獲取中國一重大量持股的“平安系”險資、方正證券等在持股解禁后亦未拋售一股，由此推斷，其投資中國一重的目的應(yīng)并不在于短期獲利而是價值投資。

江蘇神通：華夏基金閃電進(jìn)駐

    不過，也有分析人士表示，盡管東方電氣、上海電氣、中國一重等核電領(lǐng)域營收額較大，但由于該業(yè)務(wù)目前占其整體收入的比重并不算大，因此核電行業(yè)發(fā)展對公司成長性的影響也相對有限。相比而言，在核電細(xì)分領(lǐng)域具有壟斷優(yōu)勢、且核電業(yè)務(wù)有望成為其重要主業(yè)的上市公司，其發(fā)展前景將更為廣闊。

    以江蘇神通為例，作為核電球閥、蝶閥產(chǎn)品的壟斷供應(yīng)商，連續(xù)兩年來核電閥門產(chǎn)能滿負(fù)荷運行，公司幾乎壟斷了國內(nèi)的核電球閥、蝶閥市場。而就在本月初，公司又被中廣核工程公司確定為廣東陽江核電廠3-6 號機(jī)組和廣西防城港核電站1、2 號機(jī)組LOT190F 核島蝶閥項目的中標(biāo)單位，中標(biāo)金額為1.26億元。方正證券對此曾刊發(fā)研報指出，隨著核電行業(yè)的快速發(fā)展和公司對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，江蘇神通核電業(yè)務(wù)營收占比已從2007年的4.99%提高到2009年的26.89%。預(yù)計公司2010-2012年核電業(yè)務(wù)收入分別為1.47億元、2.50億元與3.57億元，復(fù)合增速達(dá)到68.27%，同時，營收占比也將由2009年的26.89%到2012年迅速提升為60.66%。綜合考慮核電行業(yè)廣闊的市場前景、高速發(fā)展的確定性以及公司未來業(yè)績隨募投項目產(chǎn)能釋放后快速增長的潛力，公司業(yè)績有進(jìn)一步超預(yù)期的可能。

    而江蘇神通在核電領(lǐng)域的獨特定位同樣吸引了機(jī)構(gòu)的目光。公司半年報顯示，盡管其在6月23日方才上市，但包括華夏行業(yè)精選基金、西部證券、東方證券等五家機(jī)構(gòu)卻在此后短短6個交易日分別購入了30萬至72萬不等的公司股票，追捧程度由此可見一斑。