節(jié)能減排助推發(fā)展核電

    在我國能源結(jié)構(gòu)中，煤炭、石油等化石類能源一直占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，勢必對節(jié)能減排造成壓力。為應(yīng)對全球氣候變暖，我國政府決定大力發(fā)展可再生能源、積極推進(jìn)核電建設(shè)，計(jì)劃到2020年非化石能源在能源消費(fèi)的占比達(dá)到15%左右，到2020年核電總裝機(jī)達(dá)7000萬千瓦至8000萬千瓦，較2009年底的910萬千瓦增長近9倍。

　　未來10年，我國核電投資總規(guī)模將高達(dá)1萬億元。按核電設(shè)備占項(xiàng)目總投資50%及設(shè)備國產(chǎn)化率80%計(jì)算，核電設(shè)備總投資將達(dá)到5467億元，國內(nèi)核電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)在未來10年有望分享4375億元的市場份額。

　　在核電投資中，基建、設(shè)備和其他項(xiàng)目分別占40%、50%和10%。核島設(shè)備、常規(guī)島設(shè)備和輔助設(shè)備分別占設(shè)備投資40%、30%和30%。核電基礎(chǔ)件、鍛造件以及輔助設(shè)備領(lǐng)域存在著較大的投資機(jī)會。

　　三大集團(tuán)分享核島設(shè)備

　　核島常規(guī)島設(shè)備市場主要由上海電氣、東方電氣、中國一重、二重重裝分享2868億元的市場份額。

　　未來10年內(nèi)，我國核島常規(guī)島設(shè)備的投資總規(guī)模將達(dá)到3824億元，按照70%的國產(chǎn)化率計(jì)算，國內(nèi)企業(yè)的市場份額將達(dá)到2868億元，這部分市場由東方電氣集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)和哈電集團(tuán)三大動力集團(tuán)共同分享。以上海電氣、東方電氣、哈電集團(tuán)為代表的核電設(shè)備制造企業(yè)，已初步形成核島、常規(guī)島、核電專用材料、泵閥等輔助設(shè)備、控制系統(tǒng)和儀表設(shè)備等的產(chǎn)業(yè)鏈體系。在核島部分的競爭格局中，目前來看東方電氣略勝一籌，但在第三代核電技術(shù)領(lǐng)域競爭格局仍未確立。建議關(guān)注上海電氣(601727，收盤價(jià)7.37元)、東方電氣(600875，收盤價(jià)23.60元)、中國一重(601106，收盤價(jià)5.42元)三家公司。

　　作為核電主設(shè)備關(guān)鍵原材的鑄鍛件市場高速發(fā)展，大型鑄鍛件是大型鍛件、鑄件的合稱，是核電站中核島、常規(guī)島主設(shè)備的關(guān)鍵原材。國際上僅有少數(shù)公司能夠制造。目前，大型鑄鍛設(shè)備大多數(shù)需要從國外進(jìn)口，而且價(jià)格昂貴。我國實(shí)現(xiàn)大型鑄鍛件國產(chǎn)化具有較大的市場空間，且可以實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。大型鑄鍛件行業(yè)相對比較集中，國內(nèi)有能力生產(chǎn)核級大型鑄鍛件的企業(yè)僅有中國一重、上海電氣、二重重裝(601268，收盤價(jià)10.08元)，將分享每年近70億元的蛋糕。

　　核電閥門行業(yè)潛伏商機(jī)

　　核電閥門占核電設(shè)備總投資的5.2%左右，按國家核電發(fā)展規(guī)劃，到2020年新建核電站中閥門總投資累計(jì)將達(dá)到219億元。一座具有兩臺百萬千瓦機(jī)組核電站每年總維修費(fèi)用將在1.35億元人民幣左右，核電閥門的維修、更換費(fèi)用在維修總額中約占50%，閥門維修、更換費(fèi)用每年達(dá)到約6700萬元。當(dāng)我國運(yùn)行的百萬千瓦核電機(jī)組裝機(jī)容量達(dá)到7000萬千瓦時，每年核電閥門的維修、更換費(fèi)用就將達(dá)到23.45億元人民幣。

　　目前，我國核電站中除秦山一期、二期中使用部分國產(chǎn)閥門外，其它核島和常規(guī)島部分所用閥門幾乎全部進(jìn)口。這種依賴進(jìn)口的狀況及國家2020年中長期核電規(guī)劃中提升設(shè)備國產(chǎn)化率的要求，為我國閥門行業(yè)未來的“進(jìn)口替代”提供了良好的發(fā)展機(jī)遇，同時也為國內(nèi)有實(shí)力的核級閥門制造商的發(fā)展提供了巨大商機(jī)。核電閥門領(lǐng)域建議重點(diǎn)關(guān)注中核科技(000777，收盤價(jià)21.09元)、江蘇神通(002438，收盤價(jià)28.59元).

　　核電子系統(tǒng)需求增速明顯

　　核級儀控系統(tǒng)(I&C)是核電未來發(fā)展的趨勢，每年可能形成的產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)45億元以上。核級儀控系統(tǒng)是核電站運(yùn)行操作與監(jiān)控的中樞神經(jīng)，是確保核電站安全可靠運(yùn)行的重要裝備。從我國已建成的核電廠來看，除田灣核電站之外，大多數(shù)核電站基本采用模擬技術(shù)的儀控系統(tǒng)，只有部分系統(tǒng)采用了數(shù)字化技術(shù)。自儀股份(600848，收盤價(jià)10.22元)是核電數(shù)字化智能化系統(tǒng)的最大受益者。

　　根據(jù)目前各核電站的建設(shè)及籌備情況，未來5年我國核級通風(fēng)和空調(diào)系統(tǒng)(HVAC)每年的市場需求增速明顯，到2013年整體市場規(guī)模將達(dá)到12億元，南風(fēng)股份(300004，，收盤價(jià)48.59元)、哈空調(diào)(600202，收盤價(jià)12.80元)、煙臺冰輪(000811，收盤價(jià)16.59元)、盾安環(huán)境(002011，收盤價(jià)17.35元)將從中獲益。另外，數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域華東數(shù)控(002248，收盤價(jià)43.03元)，傳感器龍頭威爾泰(002058，收盤價(jià)15.27元)也將參與分享核電盛宴。天相投顧