東方電氣董事會(huì)通過(guò)決議:公司收購(gòu)東方電氣集團(tuán)持有的東方電氣(廣州)重型機(jī)器有限公司(以下簡(jiǎn)稱東方重機(jī))27.3%的股權(quán),對(duì)價(jià)為現(xiàn)金1.56億元;同時(shí),董事會(huì)還通過(guò)了子公司東方電機(jī)對(duì)東方電機(jī)控制設(shè)備有限公司增加注冊(cè)資本事項(xiàng),向東方電機(jī)控制設(shè)備有限公司單方面增加注冊(cè)資本8700萬(wàn)元,增資后注冊(cè)資本為10000萬(wàn)元,持股比例提高為99.5%。

    收購(gòu)資產(chǎn)定價(jià)合理,2010年后將顯著增厚上市公司業(yè)績(jī)東方重機(jī)是一家于2003年9月成立的國(guó)有企業(yè),注冊(cè)資本5.4億元,截止2008年底凈資產(chǎn)約3億元,目前主要股東有東電集團(tuán)(27.3%),東方電氣子公司東方鍋爐(30%)和粵電集團(tuán)(26.11%),本次東方電氣收購(gòu)的為東電集團(tuán)持有的27.3%的股權(quán)。

    東方重機(jī)的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括生產(chǎn)及銷售核能發(fā)電設(shè)備,主要資產(chǎn)包括位于廣東省廣州市南沙區(qū)黃閣工業(yè)園制造廠,東方重機(jī)制造廠一期及二期均于2004年12月開始建設(shè)并于2006年10月投產(chǎn),而制造廠三期于2008年9月開始建設(shè),并預(yù)計(jì)將于2010年6月投產(chǎn)。目前東方重機(jī)具備兩套百萬(wàn)千瓦核島設(shè)備(包括反應(yīng)堆壓力容器、蒸汽發(fā)生器、壓力穩(wěn)定器、硼注入箱及安注箱)及其他輔助設(shè)備的生產(chǎn)能力,并具備部分常規(guī)島設(shè)備制造能力。

    東方重機(jī)目前在手訂單總額為160億元人民幣,其中2009年新增訂單達(dá)90億元人民幣。由于國(guó)內(nèi)大規(guī)模核電建設(shè)剛剛啟動(dòng),多數(shù)訂單尚未進(jìn)入結(jié)算期,截止2008年?yáng)|方重機(jī)尚未盈利,但是預(yù)計(jì)2009年公司將首次盈利,東方重機(jī)正逐步由基礎(chǔ)建設(shè)階段進(jìn)入到全面生產(chǎn)階段并擴(kuò)大其盈利能力。公司公告中對(duì)東方重機(jī)截止2015年的盈利進(jìn)行了預(yù)測(cè),并且大股東東電集團(tuán)對(duì)被收購(gòu)資產(chǎn)未來(lái)盈利做了承諾。

    此次收購(gòu)的東方重機(jī)股權(quán)定價(jià)合理,反映了大股東對(duì)上市公司發(fā)展的鼎力支持。東方重機(jī)27.3%的股權(quán)收購(gòu)價(jià)格為1.56億元,對(duì)應(yīng)東方重機(jī)整體估值約5.71億元。東方重機(jī)截止2008年底的凈資產(chǎn)約3億元,2010年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為16232億元,收購(gòu)資產(chǎn)市凈率為1.9倍,對(duì)應(yīng)2010年的動(dòng)態(tài)市盈率為3.52倍,相對(duì)目前A股市場(chǎng)整體估值情況可以說(shuō)相當(dāng)合理,反映了大股東對(duì)上市公司發(fā)展的鼎力支持。所收購(gòu)資產(chǎn)在2010年以后將顯著增厚上市公司業(yè)績(jī)。

    東電集團(tuán)主要核電相關(guān)資產(chǎn)至此全部進(jìn)入上市公司東方電氣原來(lái)通過(guò)東方鍋爐持有東方重機(jī)30%股權(quán),而東電集團(tuán)直接持有東方重機(jī)27.3%股權(quán),東電集團(tuán)一直在尋找合適時(shí)機(jī)將所持有的東方重機(jī)股權(quán)注入上市公司,此次收購(gòu)?fù)瓿珊?東電集團(tuán)主要核電相關(guān)資產(chǎn)全部進(jìn)入上市公司。

    收購(gòu)東電集團(tuán)持有的27.3%的東方重機(jī)股權(quán)后,東方電氣合計(jì)持有東方重機(jī)57.3%的股權(quán),對(duì)東方重機(jī)形成絕對(duì)控股,有利于上市公司統(tǒng)一規(guī)劃核電設(shè)備的生產(chǎn)制造能力建設(shè),進(jìn)一步增強(qiáng)在核電設(shè)備制造領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。公司在會(huì)計(jì)核算上也將合并東方重機(jī)的報(bào)表,公司收入規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。

    東方電氣是國(guó)內(nèi)在發(fā)電設(shè)備領(lǐng)域產(chǎn)品種類最齊全的公司,在水、火、氣、風(fēng)及核電方面都占據(jù)領(lǐng)先的位置,公司積極發(fā)展高效清潔發(fā)電設(shè)備制造戰(zhàn)略將得到回報(bào),相對(duì)其他發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)更能抵御經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。我們更加看好公司在核電及風(fēng)電領(lǐng)域的發(fā)展前景,認(rèn)為這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)可以擔(dān)當(dāng)彌補(bǔ)火電景氣滑落、推動(dòng)公司增長(zhǎng)的重任。